Михаил Палагин: Новый автомобиль – совсем не инвестиция

До сих пор встречается мнение, что «автомобиль продолжает оставаться одним из наиболее эффективных инструментов инвестирования». Это совсем не так! Покупка новой машины может быть инвестицией в статус, имидж, жизненный комфорт, но это минус с финансовой точки зрения.

Первое и самое простое объяснение этого «минуса»: новый автомобиль выехав из ворот дилерского центра теряет минимум 10% стоимости, и продолжает ежегодно дешеветь. То есть термин «инвестиция» здесь совершенно неприменим. Если же используется кредит, то суммарные выплаты (переплата) за период в 3-5 или 7 лет, вместе с падением рыночной (остаточной) стоимости вашего так называемого «актива», вгонят в депрессию любого «инвестора». Таким образом, для частного лица и его семейного бюджета автомобиль – это пассив. Если, конечно, речь не идёт о коллекционных моделях.

За последние несколько лет рынок пережил кардинальные изменения, а нестабильность обменного курса усиливает волатильность. Немногие готовы к серьёзным покупкам. Само по себе владение автомобилем тоже дорожает, потому что постоянно растут цены на топливо, запчасти, обслуживание, ремонт и т. д.

Рост цен и покупательная способность

А вот покупательная способность за ростом цен не успевает. Как говорится, цены ушли, а зарплаты остались. Консалтинговая компания OKS Labs указывает на значительное увеличение разрыва между стоимостью автомобилей и доходами: с 2019 по 2024 годы рост средневзвешенной цены нового автомобиля составил почти 100%, а рост реальных располагаемых доходов – только 15% (рис. 1). Разрыв между ценами и доходами резко снизил доступность нового автомобиля.

Высокие цены на автомобили, во многом определяемые налогами и сборами, отпугивают покупателей. Скидки не помогают. Дорогие кредиты ослабляют спрос, как и ожидание возвращения известных мировых брендов.

Сдвиг потребительских ценностей

По данным САППА РОМИР за апрель 2025 года, около 60% покупателей новых машин приобретают их для замены старых, 33% – в качестве первого автомобиля, и 8% – в дополнение к уже имеющемуся. Около 60% оплачивают покупку из собственных сбережений, а 40% используют кредиты. У молодого поколения сбережений почти нет. Миллениалы и поколение Z склонны к финансовой стабильности и не торопятся за кредитами. Они умеют считать. В целом, покупка автомобиля в кредит представляется спорным решением, редко необходимым потребителю. Скорее, это инструмент продаж в руках дилеров и банкиров. Если исходить из кредита в 3 млн рублей, то посмотрите на переплаты при 20% годовых, где ежемесячный платёж фиксирован:

Срок кредита          Ежемесячные выплаты (руб)          Переплата за срок кредита (рублей)           Переплата (%)

  3 года                                     111 491                                          1 013 667                                                   33.79

  5 лет                                        79 482                                          1 768 899                                                   58.96

  7 лет                                        66 619                                          2 595 962                                                   86.53

Приходящий на рынок новый класс потребителей рационален и предпочитает тратить на отдых, путешествия, образование. Да, молодёжь ценит мобильность, но вместо машины выбирает другие, менее дорогие способы. Тенденцию усиливает урбанизация, с развитой сетью общественного транспорта, каршеринга, такси, аренды электросамокатов и велосипедов. И если для старших поколений автомобиль – символ статуса, у молодых другие приоритеты.

Автомобили с пробегом

Соотношение регистраций б/у и новых – 6:1, тренд повышающийся. Можно сказать, что подержанные машины – рациональный выбор, определяемый их большей доступностью из-за низких цен. Выбирают обычно 5-10-летние от понятных брендов, в приемлемом состоянии, но сильно дешевле новых. Рынок б\у автомобилей подтверждает болезненное состояние рынка новых: цены на 1-2 летние экземпляры популярных массовых моделей с небольшим пробегом могут быть ниже РРЦ на 25-40%.

Такси и каршеринг

Такси. Стоимость 1 км – 39-45 рублей (Yandex.Taxi, 2024)

Каршеринг. Стоимость 1 км около 23 рублей (Yandex.Drive, 2024)

Собственный автомобиль. Стоимость 1 км – 45 рублей. Расчёт для машины стоимостью 3,2 млн. рублей, без кредита, при сроке владения четыре года и ежегодном пробеге в 10 тысяч километров, остаточной стоимости 55%, с затратами на ОСАГО, топливо, ТО и ремонты.

Часто говорят, что дешевле ездить на такси, чем владеть автомобилем. В целом, цифры сопоставимы, но если в жизни что-то пошло не так, то от услуг такси и каршеринга можно отказаться, а вот от собственного автомобиля – нет. Его можно только продать на вторичном рынке за 40-50-60% от потраченных при покупке средств. А если он был куплен в кредит?

Заключение по ситуации:

Таким образом, покупка и владение автомобилем – не инвестиция. Это пассив! И не только сегодня. Для инвестиций предпочтительны другие инструменты. Рынок ищет дно, чтобы оттолкнуться – надеюсь, не ниже 1,1 млн новых автомобилей. Но новая реальность может развернуться в любую сторону.

Покупатели: рационализм перевешивает, возможности ограничены, спрос отложен. Получающим медианную зарплату копить приходится всё дольше. Про автокредиты лучше и не вспоминать.

Производители: отечественные стараются, жалуются на бренды из КНР (при этом используя их технологии и комплектующие) и включают административный ресурс (утильсбор); китайцы лидируют, начинают локальную сборку, адаптируются и ждут перемен к лучшему.

Параллельный импорт: регулирование и утильсбор подрезают крылья, оставляя все меньше возможностей.

Дилеры борются за выживание: с рынком, с дистрибьюторами, друг с другом, со стоимостью денег, с налогами и курсом валют, с маркет-плейсами и онлайн продажами.

А как вы? Думаем, считаем, инвестируем? Покупаем или тормозим?